科創板開板:“從0到1”的歷史性一步_科創板 開板

發布時間:2019-06-14 01:12:23   來源:博客    點擊:   
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原標題:科創板開板:“從0到1”的歷史性一步

科創板開板,標志著黨中央國務院關于設立科創板并試點注冊制這一重大改革任務的落地實施。中國資本市場邁出了“從0到1”的歷史性一步,迎來新征程。

當下,全球新一輪科技革命和產業變革同我國經濟優化升級交匯融合。我國擁有完整的產業體系、巨大的市場空間、豐富的人力資本,完全可以在這次浪潮中,構建起面向未來的經濟結構。但是毋庸諱言,科技創新領域的投融資問題是一個短板。提升資本市場服務創新的能力是當務之急。

從國際經驗看,美國新經濟的發展,在很大程度上歸功于美國發達的創投業和納斯達克市場。蘋果、谷歌、臉書等著名高科技公司無一不是在其扶持下壯大。現代經濟中,科技創新離不開雄厚的科研力量,同樣也離不開發達的資本市場。

我國經濟進入高質量發展階段,要實現創新驅動,內生增長,就要求資本市場“因時而變”。尤其要堅持市場化、法治化深化資本市場改革,同時注重參照國際慣例。

長期以來,在資本市場“進口”端,原先設置的一些發審機制,基于對傳統產業的理解和經驗制定。一些科技創新企業在關鍵核心技術上取得突破或階段性進展,擁有良好發展前景,但受困于財務指標,上市需求得不到滿足,只能遠走他鄉去上市。

而在“出口”端,由于退市制度尚未常態化,導致上市公司里的“僵尸企業”“空殼公司”長期得不到出清,這也是一些市場亂象的重要根源之一。

經濟發展的現實,對資本市場制度的適應性、包容性提出了新挑戰新要求,迫切需要破局。科創板開啟了一個“從0到1”的資本市場新板塊。“從0到1”的歷史意義在于,落實以信息披露為核心的證券發行注冊制,著力支持符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業做優做強、發展壯大。

“從0到1”的歷史意義還在于以試點注冊制為契機,對一系列資本市場關鍵制度實行改革創新。比如,在發行制度上,允許未盈利企業、同股不同權企業、紅籌企業發行上市,提高制度“包容性”;在發行定價上,由定價制度改為詢價制度,體現市場化;以信息披露為核心,打破行政審批思維,更加強調信息披露全面、真實、完整;在退市制度上,建立“最嚴”退市制度標準,完善優勝劣汰機制……

科創板將有效發揮資本和市場的巨大力量,用市場化方式,為中國科技創新型企業定價,架起金融資本與科創要素的通道,促進科技與資本深度融合,進一步暢通科技、資本和實體經濟的循環機制,加速科技成果向現實生產力轉化,引領經濟發展向創新驅動轉型。

另一方面,證監會將堅持以增量改革帶動存量改革,充分發揮科創板的“改革試驗田”作用,形成可復制、可推廣的經驗,以此帶動資本市場全面深化改革,努力打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,以引導更多中長期資金進入,充分發揮資本市場配置資源、資產定價、緩釋風險的重要作用。

科創板是一塊中國資本市場最新開辟的“實驗田”,順利開板是一個良好的開端。在這片“希望的田野”上,如何穩妥、有效地完成資本市場從“增量改革”到“存量改革”的轉變;如何讓金融改革的目標心無旁騖指向服務科技創新;如何真正把選擇權交給市場,減少不必要行政干預;如何提高違法成本,不讓股市亂象在科創板重現等,這些關鍵制度的改革探索,既需要一個逐漸完善和成熟的過程,也需要市場各方理性包容、共同呵護。路雖遠行則將至,事雖難做則必成。相信科創板一定會行穩致遠,為中國資本市場帶來一個更攢后勁的美好明天。

(經濟日報 記者:祝惠春責編:胡達聞)

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